Altın ve Gümüşte Sert Düşüş: Çin'den Rekor Fon Çıkışı
Değerli metallerde sert düşüş yaşanırken, jeopolitik gerilimlerin azalması ve doların güçlenmesiyle birlikte altın ve gümüş tarihi zirvelerden hızla geri çekildi. Özellikle gümüşte kayıplar çift haneli rakamlara ulaşırken, Çin kaynaklı büyük fon çıkışları da satış baskısını artırdı.
Son dönemde küresel belirsizliklerle yükselen altın ve gümüş fiyatları, diplomasi trafiğindeki canlanmayla birlikte satış dalgasına yakalandı. ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin Devlet Başkanı Xi Jinping ile gerçekleştirdiği ve "mükemmel" olarak nitelendirdiği telefon görüşmesi, ticaret ve jeopolitik gerilim endişelerini hafifleterek güvenli liman talebini zayıflattı. ABD ile İran arasında nükleer dosya üzerinden yürütülmesi planlanan diplomatik görüşmelerin teyit edilmesi de Orta Doğu kaynaklı risk algısını geçici olarak düşüren faktörler arasında yer aldı.
Altın 5 Bin Dolar Eşiğine Geri Çekildi
Son haftalarda 5 bin doların üzerine çıkarak rekor kıran ons altın, dolar endeksindeki yükseliş ve Fed'e yönelik değişen beklentilerle sert düşüş yaşadı. Dolar endeksinin 97 seviyelerine doğru toparlanması ve Fed başkanlığı için adı geçen Kevin Warsh'ın daha sıkı para politikası izleyebileceği yönündeki beklentiler, faizlerin uzun süre düşük kalmayabileceği algısını güçlendirdi. Faiz getirisi olmayan altın, bu gelişmelerle birlikte satış baskısı altında kaldı.
Uluslararası piyasada ons altın, son zirvelerine göre yüzde 7 civarında değer kaybederek 5 bin dolar eşiğinin hemen altına indi. İç piyasada gram altın da gün içinde geri çekilme eğilimi gösterdi.
Gümüşte Yüzde 16 Düşüş Şoku
Gümüş tarafında düşüş altına kıyasla çok daha sert gerçekleşti. Spot gümüş fiyatı Asya seansında aniden hızlanan satışlarla bir ara yüzde 16,7'ye varan kayıpla ons başına 73,55 dolar seviyelerine kadar geriledi. 2025 yılı genelinde yüksek getiri sağlayan gümüş, geçen hafta yaşanan yaklaşık yüzde 30'luk düzeltmenin ardından bu hafta da art arda gelen çift haneli kayıplarla son dönemdeki yükselişinin önemli bölümünü geri verdi.
Analistler, gümüşteki ani satışların ilk olarak Şanghay piyasasındaki vadeli işlemlerde başladığını, ardından küresel vadeli kontratlara ve spot fiyatlara yayıldığını belirtiyor. Dolardaki görece sınırlı güçlenme de düşüşü hızlandıran ek bir etken olarak öne çıkıyor.
Çin'den Rekor ETF Çıkışı
Fiyatlardaki sert düzeltmeyi tetikleyen kritik faktörlerden biri Çin kaynaklı altın borsa yatırım fonlarından gerçekleşen rekor çıkışlar oldu. BNY'nin yayımladığı rapora göre, Çin'in en büyük külçe destekli altın ETF'lerinde tek bir işlem gününde yaklaşık 1 milyar dolara yakın para çıkışı yaşandı ve bu rakam tarihin en yüksek günlük çıkışlarından biri olarak kayda geçti.
Rapor, altının tüm zamanların en yüksek seviyelerini görmesinin ardından özellikle Asya seansında 2013'ten bu yana en sert tek günlük düşüşünü yaşadığına dikkat çekiyor. Bu geri çekilme fon yatırımcıları nezdinde "ralli aşırı uzadı" endişesini güçlendirirken, risk iştahını emtia dışına yönlendirdi.
Kısa Vadede Oynaklık Devam Edecek
Uzmanlar, jeopolitik tansiyonun sakin seyre dönmesi, dolar endeksindeki toparlanma ve Fed'e ilişkin daha sıkı para politikası beklentilerinin yanı sıra Çin'den gelen ETF çıkışlarının, değerli metal piyasalarında eş zamanlı düzeltmeyi tetiklediğine işaret ediyor. Kısa vadede fiyat oynaklığının sürebileceği belirtilirken, yatırımcılar ABD istihdam verileri ve büyük merkez bankalarının faiz kararlarına odaklandı.
Orta vadeli seyri belirleyecek ana unsurlar arasında jeopolitik risklerin yönü, küresel büyüme görünümü ve özellikle Çin kaynaklı fon akımları yer alıyor.
